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精测电子:国内外寡头垄断 买入评级

作者:匿名 人气:3919 时间:2019-10-08 09:47:10
摘要:3、过程工艺控制检测主要被美国公司KT垄断。例如,线宽检测,以日立为主,膜厚检测,被KT垄断了80-85%的市场份额,缺陷检测,也是KT垄断了100%的市场。KLA在通过不断地收购新对手之后,占据了行

3、过程工艺控制检测主要被美国公司KT垄断。例如,线宽检测,以日立为主,膜厚检测,被KT垄断了80-85%的市场份额,缺陷检测,也是KT垄断了100%的市场。KLA在通过不断地收购新对手之后,占据了行业的垄断地位,KT的服务是7*12模式,而爱德万和泰瑞达是7*24模式。

布里格斯在声明中称:“民主党国家委员会明确声明,不应在超级代表于今夏全国代表大会上投票之前就开始计票。遗憾的是,媒体急于做出判断,忽视了这一点。”

主要观点1、半导体检测大体可以分为中道的过程工艺控制检测和后道的测试环节(良率测试、FinalTest)。工艺控制检测主要包括:(1)OCD结构检测,如形状、线宽、膜厚;(2)缺陷检测;(3)其它小类型的检测,例如电阻率的测试,离子注入浓度检测。良率测试、FinalTest在封装环节前后完成。

5、Memory和面板驱动芯片检测设备国产化缺失。国内有长川、北京华峰做高功率电源管理芯片测试设备,但定位于memory和面板驱动的国产化设备缺乏。

6、精测电子联合三星供应商IT&T,进入国内memory和面板驱动芯片检测设备市场,短期内应该是定位精准,迅速占领市场的最佳选择。

2、根据行业调研信息估计,半导体检测设备市场规模至少50亿美金。其中,过程工艺控制检测设备市场规模约为30-40亿美元,而良率测试、FinalTest等的设备市场规模估计为25-30亿美元。

4、半导体测试市场被TERADYNE、爱德万、Xcerra基本垄断,其中泰瑞达市占率最高40-50%,爱德万市占率40%左右,Xcerra占10%不到,其它像Cohu等份额更小。在国内市场上,仍以TERADYNE、爱德万的测试设备为主,只是爱德万因在大陆根深蒂固,因此爱德万在中国大陆市占率会略高一些。

2、密切关注天气,尽量避免户外活动。

时事社5月19日报道称,“太平洋岛国峰会”当天在通过要求朝鲜解决绑架问题、核与导弹问题的领导人宣言后闭幕。

编辑 潘莉

第十二条负责审核的林业主管部门应当自受理申请之日起二十个工作日内完成审查;负责核发的林业主管部门应当自受理申请或者收到审查材料之日起二十个工作日内作出行政许可决定,并将行政许可决定抄送负责审核的林业主管部门。二十个工作日内不能作出行政许可决定的,经本级林业主管部门负责人批准,可以延长十个工作日,并应当将延长期限的理由告知申请人。

刘建伟表示,6月,各地坚决贯彻落实党中央、国务院部署,始终坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位,围绕稳地价、稳房价、稳预期的目标,夯实主体责任,确保房地产市场平稳健康发展。初步测算,4个一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.2%,涨幅比上月回落0.1个百分点。其中:上海、广州和深圳分别上涨0.3%、0.3%和0.5%,北京下降0.1%。二手住宅销售价格环比持平,上月为上涨0.1%。其中:北京和广州持平,上海和深圳均下降0.1%。31个二线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.8%,涨幅连续三个月相同;二手住宅销售价格上涨0.3%,涨幅比上月回落0.2个百分点。35个三线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.7%,涨幅比上月回落0.1个百分点;二手住宅销售价格上涨0.7%,涨幅比上月扩大0.1个百分点。

精测电子(300567.CH/人民币104.59,买入)已公布进军半导体检测领域,为更好的判断半导体检测行业的发展潜力,我们陆续拜访了半导体测试设备龙头泰瑞达等行业专家

7、如果精测与IT&T双方合作成功,预计有实质的业绩贡献也至少在1年以后。

投资建议我们预计精测电子2017-2018年公司利润1.7/3.0亿元,目前PE估值为28倍,精测电子在半导体测试领域内定位精准,有望突破面板设备领域的天花板,维持买入评级,目标价146元。

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