美赛达,紫光22亿欧元买法国Linxens 全球芯片业开始垂直整合

2020-01-11 18:40:44
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美赛达,紫光22亿欧元买法国Linxens 全球芯片业开始垂直整合

美赛达,国际半导体产业协会预计,接下来十年,半导体工业很有可能从水平整合进入到上下游垂直整合阶段,横向变纵向,“强者更强”的寡头格局还会加剧

周源 | 文

谢丽容 | 编辑

今年4月,在第七届中国电子信息博览会的紫光集团展区,《财经》记者发现,法国芯片组件商Linxens以紫光集团子公司身份展出了多种产品,这意味着紫光集团已经完成对Linxens的收购,《财经》记者综合采访信息得知,具体收购时间节点应该在4个月前。

去年七月,外界开始传言紫光集团将收购法国芯片组件制造商Linxens,但交易双方均对此传言不予置评。当时有媒体分析该交易还要经过德法两国监管机构与Linxens工会的批准,因此,交易能否顺利完成也是未知数。

不过,去年7月25日传出消息时,紫光股份盘中一度涨停,紫光国微也一度大涨近7%。

但迄今为止,紫光集团与Linxens依旧保持最大程度的缄默。双方均非上市公司,没有对外公布其公司投资行为的义务。《财经》记者仅在紫光集团全资子公司紫光国微(002049.SZ)的一则上市公司公告中查到了部分交易细节。

这则公告发布于2018年12月28日,核心内容是通告紫光国微与Linxens苏州子公司立联信之间的关联交易,部分提及紫光集团对Linxens的收购。公告提到,“紫光集团通过其间接控股子公司北京紫光联盛科技有限公司控股Financière Lully A SAS,Financière Lully A SAS通过Linxens France SA持有Linxens  Singapore 82.3%的股权,通过其他子公司持有Linxens Singapore17.7%的股权,合计持有其100%的股权。”

《财经》记者多方求证得知,该交易金额约为22亿欧元(26亿美元)。这笔收购是紫光集团目前所有对外公布的海外收购中,最大的一笔。

Linxens成立于上个世纪80年代,总部位于法国,主要设计与制造用于各种智能IC卡的微连接器,全球众多智能卡制造商、芯片制造商和模块制造商均是其用户。2017年,Linxens收购了另一家公司Smartrac的SIT部门,后者在RFID (射频识别)天线开发方面技术领先,RFID转发器因此成为Linxens另一主力产品,每年约生产8亿个,在RFID行业产能最大,Linxens也因此成为全球最大的智能卡器件制造商。

Linxens并未上市,官方资料显示,该公司目前拥有3000名余员工,在全球共设立七个生产基地和四家研发中心,2018年营收接近5亿欧元。

从营收上看,这家芯片组件公司规模不算大。多位紫光集团人士向《财经》记者评论称,这是一个行业隐形冠军。Linxens数据显示,自成立以来,该公司已经向市场提供超过900亿个微型连接器,并宣称全球80%的人都在使用其产品。这并不夸张,我们每个人的银行IC卡就极有可能使用了Linxens的微连接器。

中国芯片设计公司瑞芯微电子副总裁陈峰向《财经》记者评价称,芯片产业链庞大复杂且分工极细,有些细小元器件量大,单价并不高,但是全球就那么几家能生产,这也是很有价值的,很多人只看到中国缺高端芯片,这一块其实也挺缺的。

另有行业人士向《财经》记者分析,紫光集团在芯片设计、制造、封测等产业链大的关键点早已完成卡位,如今拿下芯片组件商主要助于其进一步完善整体的芯片布局。若从业务互补性上看,紫光集团子公司紫光国微受益较为明显。

紫光集团旗下业务真正已成规模的芯片设计公司主要有两家——紫光展锐和紫光国微。紫光展锐主要设计智能手机芯片和物联网芯片,是全球十大芯片设计公司之一;紫光国微主要从事安全芯片的设计开发,2018年总营收24.6亿元人民币,属于中国上市公司里的芯片设计龙头企业。

资料显示,紫光国微智能卡芯片业务覆盖了金融IC卡、身份证、交通卡、社保卡、USB-Key、智能POS机、非接触读写机具等行业市场,2018年营收达到10.36亿元,是对紫光国微营收贡献最大的业务。

Linxens微型连接器和相关解决方案有助于紫光国微进行更加定制化的设计,而且Linxens一直研发新技术,以支持具有生物识别(例如指纹识别)的新一代智能卡。

对于紫光国微、国民技术(300077)等智能卡公司而言,此时也正处于一个重要的市场机遇期,即新一波智能卡换卡潮正在涌来。

例如,中国人力资源和社会保障部 2017 年开始发行第三代社保卡,接下来的 3年-5 年,社保卡将会迎来换卡潮。城市交通卡(一卡通)方面,交通部正为一卡通制定新的标准, 并称到 2020 年基本实现全国城乡的互联互通,这意味着交通卡也将面临换卡潮;身份证方面,大量二代身份证面临过期和换发,长城证劵预计2017年-2019 年,身份证出货量将提高50%。此外,金融IC卡方面,国产化比率会有所提升。

2011年起中国各大银行就逐步停发磁条银行卡,替换成更加安全的金融IC卡。但金融IC卡芯片必须接受国内外各种安全认证,门槛较高,中国智能卡芯片公司们起步晚积累薄错失先机。因此,2015年前,在已经发放的十亿张金融IC卡中,超过90%使用的是荷兰公司恩智浦的安全芯片(恩智浦为Linxens的大客户),剩下的份额主要被德国英飞凌和韩国三星所瓜分。

经过近十年的追赶,中国智能卡芯片公司们产品层面已经不成问题。紫光国微副总裁杜林虎在2018年5月回答投资者提问称,该公司金融卡芯片已通过所有金融安全认证,目前已经有几千万级的出货量,未来几年还会有更大的增长。

但国民技术一位前资深员工告诉《财经》记者,目前留给中国公司们的主要是产品替换市场了,但银行卡更换频率低,市场规模有限 。

由于紫光国微的芯片产品已经拿到国际权威安全认证,紫光国微已经不满足于本土金融市场。2018年6月,紫光国微与金邦达达成合作关系,金邦达是国内第一、国际第四的金融支付解决方案提供商,已为超过1000家海内外大中型金融机构提供安全支付产品和服务。

有人分析,紫光国微有Linxens在技术、市场与用户的加持,在海外市场拓展上存在新的想象空间。

《财经》记者获悉,Linxens被收购后仍保持独立运作。

芯片行业专利壁垒厚实,为了抢占科技制高点,全球半导体公司们频繁通过兼并重组来增加自己的竞争力,例如,2015与2016年全球半导体并购交易达到千亿美元规模。紫光集团在中国公司里虽然一度以“买买买“闻名,但不论是紫光还是其他中国芯片公司,在全球芯片并购交易市场的声量与动作其实很微小,例如,闻泰科技(600745.SH)以201.49亿人民币收购安世集团已是中国半导体行业最大的一笔收购案。

随着各国对半导体产业并购监管力度的不断加强,加之全球贸易摩擦的升级,今后半导体行业大规模跨国并购的可能性将会越来越少,规模也越来越小。国际半导体产业协会则预计,接下来十年,半导体工业很有可能从水平整合进入到上下游垂直整合阶段,横向变纵向,“强者更强”的寡头格局还会加剧。

作者为《财经》记者


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